Nội dung của phim Nhất Đen Nhì Đỏ 3 xoay quanh vua cờ bạc Trình Nhật Phong trong bối cảnh đội cờ bạc của Hồng Kông đang khẳng định vị trí của mình trên đấu trường quốc tế. Nhật Phong đã được giới cờ bạc Thế Giới công nhận là Ðệ Nhất Cao Thủ, tuy nhiên có tay cờ bạc khác là Tưởng quyền luôn tỏ ra bất phục, y thậm chí đã liên kết với Dịch Thiên Dương để bày mưu tính kế ám hại Phong, tạo nên một cuộc chiến khốc liệt của những cao thủ cờ bạc dường như không có hồi kết.